Se suponía que este sería un año extraordinario para Tesla; Elon Musk había insistido en ello.

2025 se perfilaba como “el año más importante en la historia de Tesla “, declaró Musk a los inversores a finales de enero durante la presentación de resultados de la compañía. Sostuvo que Tesla lanzaría su servicio de robotaxi de pago en Austin en junio para competir con Waymo, y que el fabricante de vehículos eléctricos lo extendería a otras ciudades antes de que terminara este año. Se fijó el objetivo interno de construir 10.000 robots humanoides Optimus. Los ejecutivos proyectaron que las primeras versiones del diseño del semirremolque de Tesla estarán listas antes de que finalice este año.

Y, sin embargo, sólo tres meses después, todo se está descontrolando.

Se espera que los titánicos aranceles del 145% impuestos por la administración Trump a las importaciones chinas afecten a una cuarta parte de los vehículos que Tesla fabrica en EE. UU., lo que perjudicará aún más la posición de Tesla en uno de sus mercados más importantes. BYD, su rival chino en vehículos eléctricos , ha seguido ganando cuota de mercado en Asia con su vehículo más asequible, lo que ha erosionado el liderazgo de Tesla en la región. La NHTSA, el organismo regulador nacional de seguridad vial, retiró del mercado casi todos los camiones de lujo de Tesla, el Cybertruck, en marzo. Además, las ventas de vehículos de Tesla volvieron a caer este trimestre, por debajo de las proyecciones de la propia compañía.

La condición de Musk como “empleado especial del gobierno” de Trump no solo ha desviado su atención de las gigafábricas de Tesla hacia la burocracia de Washington D. C., sino que también ha entrelazado la marca de Musk con la de Trump. Esto ya ha provocado vandalismo contra coches Tesla y protestas frente a las salas de exhibición de Estados Unidos; ha deteriorado la relación con gran parte de su base de clientes en Europa; y ha generado serias dudas sobre las perspectivas de la compañía en China, un mercado crucial para la fabricación y venta de sus vehículos.

“Es un mundo diferente al de la última vez que escuchamos a Musk en la conferencia telefónica”, declaró en una entrevista Dan Ives, uno de los analistas optimistas más veteranos de Tesla, cuyas notas de investigación sobre la compañía se han vuelto cada vez más desalentadoras durante el último mes. Ives ha estimado que Tesla ha perdido al menos el 10%, o incluso el 20% o más, de su futura base de clientes a nivel mundial debido a “problemas de marca autogenerados”.

Tesla, en cierto modo, se está sumando al auge arancelario mejor posicionada que sus competidores con sede en Detroit. General Motors y Ford tienen mucha más exposición a China que Tesla. Al mismo tiempo, el precio de las acciones de Tesla, que se ha disparado por encima del de sus competidores desde su primer año rentable en 2020, no está tan ligado a los fundamentos como a la gran visión que Musk ha presentado sobre la inteligencia artificial y las capacidades de conducción autónoma de Tesla.

Los analistas han opinado que el rendimiento de las acciones ya no se correlaciona directamente con el rendimiento financiero de la compañía. «Las acciones de Tesla siguen pareciéndonos completamente ajenas a los fundamentos», opinó el analista de JP Morgan, Ryan Brinkman, en una nota a principios de este año.

Pero con Musk distraído en la Casa Blanca y la política arancelaria ejerciendo una presión increíble sobre su negocio más importante, será crucial que Tesla cumpla con los plazos que ha establecido públicamente. Y con la paciencia de los accionistas de Tesla, Musk, más que nunca, necesita recuperar la confianza e inspirarla, algo que tendrá la oportunidad de hacer por primera vez desde la imposición de aranceles durante la presentación de resultados trimestrales de la compañía el martes. Nada será fácil.

Día de la Liberación
La incertidumbre en torno al plan arancelario de Trump ha sacudido los mercados , incluso después de la implementación de una pausa de 90 días. Sin embargo, los aranceles sobre la industria automotriz siguen vigentes: se impuso un arancel del 25%, vigente desde el 3 de abril, a todos los vehículos importados a EE. UU. completamente ensamblados. Otros aranceles clave, como uno del 25% sobre autopartes globales y un arancel del 125% al ​​245% sobre las importaciones chinas de baterías o tierras raras, podrían afectar negativamente a la industria.

Los aranceles han llevado a S&P Global Mobility a reducir su estimación anual de ventas de automóviles en EE. UU. en 700.000 unidades, uno de los mayores cambios mensuales en su pronóstico hasta la fecha. Y ya están afectando a Tesla. Después de que China impusiera sus propios aranceles de represalia, con un 125 % de derechos de importación sobre los vehículos importados al país, Tesla dejó de aceptar pedidos de clientes chinos para sus Model S y Model X. Según informes , Tesla también ha dejado de enviar algunas piezas para sus Cybertrucks y Semi a EE. UU., debido a que los aranceles se han vuelto demasiado altos.

Sin embargo, en general, Tesla puede ser más inmune a los aranceles que sus competidores, ya que fabrica la mayoría de sus vehículos en EE. UU. Si bien la empresa importa materiales como acero y aluminio, los vehículos se fabrican en gigafábricas estadounidenses.

“Son las mejores casas en un mal vecindario, pero aún así, entre el 20% y el 25% de los Tesla fabricados en Estados Unidos están expuestos a aranceles”, dice Ives.

Los analistas pronostican que Tesla anunciará 21.500 millones de dólares en ingresos y 1.300 millones de dólares en beneficios netos en su presentación de resultados este martes, en comparación con los 21.300 millones de dólares en ingresos y 1.100 millones de dólares en beneficios netos del mismo periodo del año anterior. Las acciones de Tesla cerraron a 241,38 dólares el viernes por la tarde, una caída de más del 36% respecto a enero, pero aún un aumento de más del 64% respecto a esta misma fecha del año pasado.

“Creemos que el sentimiento de TSLA puede cambiar rápidamente una vez que surjan los catalizadores, y los próximos meses serán ricos en catalizadores”, escribió Alexander Potter, analista de investigación de Piper Sandler , a principios de este mes en una nota de investigación.

Por qué el lanzamiento del robot es tan crucial
Para algunos optimistas de Tesla, solo hay una cuestión que realmente importa en este momento: la conducción autónoma.

La innovación a más corto plazo que se centra en la autonomía, y si Tesla puede ganar la carrera para desarrollar tecnología de coches autónomos para el mercado masivo, según la teoría, ninguno de los otros problemas de la empresa ni las payasadas de Musk importarán tanto.

No es de extrañar que Musk haya hecho grandes promesas. Ha dicho que Tesla comenzará la producción en serie de su robotaxi —que no tendrá volante ni pedales— en 2026, y que Tesla fabricará 2 millones de ellos al año. Y ha prometido que un servicio de robotaxi de pago debutará en Austin en junio.

“Eso ahora mismo es probablemente lo más importante”, dice Ives. “Inicia gran parte de la visión de futuro de Tesla. Por eso creo que es fundamental cumplir esa fecha”.

Sin embargo, no está claro en qué punto del proceso de implementación se encuentra Tesla. A finales de octubre, Musk afirmó que Tesla estaba realizando pruebas de conducción, con conductores de seguridad, para sus empleados en el Área de la Bahía. Sin embargo, según correos electrónicos enviados por un ingeniero de Tesla al Departamento de Bomberos de Austin, obtenidos por Fortune mediante una solicitud amparada en la Ley de Libertad de Información, hasta noviembre, Tesla aparentemente aún no había probado su función autónoma en vías públicas en ningún lugar de EE. UU.

“No hemos realizado pruebas en la vía pública con ningún vehículo autónomo”, declaró la ingeniera de Tesla en el correo electrónico enviado al Departamento de Bomberos de Austin en noviembre, al hablar sobre los detalles del próximo lanzamiento. Si bien Tesla ya tenía su robotaxi circulando por su gigafábrica de Austin, “estos son prototipos solo para fines de desarrollo y no circulan por la vía pública en este momento”, añadió.

Todas las pruebas de Tesla en vías públicas han involucrado los llamados sistemas de Nivel 2, lo que significa que, mientras el sistema controla la conducción y el frenado, las personas están al volante y permanecen completamente atentas en todo momento. En contraste, Waymo, el principal competidor de Tesla, ya realiza 200,000 viajes pagados cada semana en el Nivel 4 (sin conductores humanos en los vehículos) en varias ciudades de EE. UU. Y dado que Waymo abrió su lista de espera para clientes en Austin a principios de este año, Tesla ya está muy por detrás de su rival en la primera ciudad donde planea lanzarse.

Sin embargo, si hay un arma secreta en el arsenal de Tesla que podría ayudarle a ponerse al día, son los datos.

Alex Kendall, cofundador y director ejecutivo de Wayve, empresa londinense dedicada al desarrollo de software de IA para la conducción autónoma, afirma que los datos son un componente fundamental para desarrollar un software de conducción autónoma eficaz.

Wayve persigue la idea de colaborar con múltiples fabricantes de automóviles y operadores de flotas para que combinen sus datos en una única plataforma que ayude a igualar la ventaja que Tesla podría tener en materia de datos. Kendall afirma que Tesla no solo recopila más datos de conducción de sus coches en todo el mundo que cualquier otro fabricante, sino que también cuenta con datos más diversos que sus competidores en el sector de la conducción autónoma. Las generaciones anteriores de empresas de conducción autónoma, como Waymo y la ya extinta Cruise, desplegaron sus coches en solo unos pocos entornos de conducción estrictamente controlados. Esto es importante porque la cantidad y la diversidad de datos son las que permitirán a una empresa desarrollar sistemas de conducción autónoma con IA que funcionen correctamente en una amplia variedad de condiciones de tráfico y meteorológicas.

La cantidad y diversidad de datos también es importante para descubrir casos extremos (sucesos poco comunes o raros, como un camión de bomberos bloqueando una carretera o un ciclista caído en la calle), que representan los desafíos más difíciles para el software de conducción autónoma. Disponer de datos de conducción real más diversos puede ayudar a las empresas a desarrollar mejores simuladores, lo que a su vez les permite generar muchos más datos sintéticos (o generados por computadora) para perfeccionar aún más su software de conducción autónoma.

Dicho esto, Kendall afirma que crear un sistema de conducción autónoma exitoso implica mucho más que la magnitud y diversidad de los datos que posee una empresa. “Ojalá fuera tan simple como la entrada y salida de datos”, dijo. “Pero hay muchos otros aspectos involucrados”.

Y en cuanto a esos otros aspectos, Tesla podría tener una ventaja mucho menor. Por ejemplo, Kendall afirmó que, si bien los conjuntos de datos de conducción más grandes y diversos casi con seguridad contendrán más casos extremos, identificarlos en ese mar de datos es técnicamente complicado. Desarrollar buenos simuladores y decidir exactamente qué escenarios simular para complementar los datos del mundo real también es un factor diferenciador clave. Finalmente, desarrollar el mejor “algoritmo de aprendizaje” para un sistema de IA que le ayude a dominar la conducción también es crucial, y esto depende de contar con investigadores e ingenieros de IA brillantes, así como con acceso a suficiente potencia de procesamiento para entrenar modelos de IA de vanguardia. Tesla, según Kendall, puede tener algunos de estos componentes, pero aún no ha demostrado que pueda integrarlos todos de la manera más efectiva.

Será fundamental que los sistemas de conducción autónoma de Tesla se comparen finalmente con los de sus competidores (y si lo hacen a tiempo, especialmente con el lanzamiento prometido en Austin en junio) mientras la empresa atraviesa lo que ha sido un año muy difícil.

“Si junio se convierte en agosto y agosto en octubre, eso sería algo muy, muy malo”, dice Ives.

Fuente: https://fortune.com/9999/09/99/trade-war-tariffs-elon-musk-boycotts-tesla-robotaxi-launch-earnings/